从点券到赛季通行证：腾讯财报里的玩家迁移

先把三把尺子分开

读这类材料，第一步不是找一个最大的数字，而是先确认数字在测量什么。

腾讯财报最稳定的口径是“网络游戏收入”；近年的管理层讨论又把游戏拆成“国内游戏”和“国际游戏”，并另外披露移动游戏、PC 客户端游戏。前者是业务或地区分类，后者是设备及收入归属分类。它们可以互相补充，但不能当作同一张表相加。

下表金额均为人民币亿元；2016 年为四个季度相加，2021—2025 年为国内与国际分部相加，后两类合计都属于编辑计算，也都不是按游戏类型拆分的收入。

阶段	腾讯公开的数字	口径	这组数字能说明什么
2010	95.1 亿元	网络游戏收入	MMOG、高级休闲和 QQ 游戏等 PC/社交生态产品已经是增长引擎
2015	565.9 亿元；智能手机游戏约 213 亿元	前者为网络游戏；后者为 gross-to-gross	手机游戏开始从 PC IP 迁移中形成独立的增长层
2016	约 708.4 亿元	四个季度网络游戏收入相加，编辑计算	移动 PvP、RPG 产品进入高速放量阶段
2017	978.8 亿元	网络游戏收入	手机游戏继续拉动总盘，PC 用户迁移但客户端并未归零
2020	1561.0 亿元	网络游戏收入	《王者荣耀》《和平精英》《PUBG Mobile》等手机产品和海外业务贡献增加
2021	1743 亿元	国内 1288 亿元 + 国际 455 亿元，编辑计算	腾讯开始更清楚地展示国内与国际两条游戏生意
2022	1707 亿元	国内 1239 亿元 + 国际 468 亿元，编辑计算	国内承压，国际仍增长，产品周期和发行区域的重要性上升
2023	1799 亿元	国内 1267 亿元 + 国际 532 亿元，编辑计算	国际游戏约占两分部合计的 29.6%
2024	1977 亿元	国内 1397 亿元 + 国际 580 亿元，编辑计算	国内长青产品、新品和海外组合共同抬高收入
2025	2416 亿元	国内 1642 亿元 + 国际 774 亿元，编辑计算	国际游戏约占 32.0%，多平台和全球化成为更重要的增长层

2010 年的网络游戏收入是人民币 95.1 亿元，同比增长 76.6%。腾讯当时列举的主力包括《地下城与勇士》《穿越火线》《QQ 炫舞》《QQ 飞车》和 QQ 游戏，也提到网页游戏和儿童游戏。这里的关键词不是某一个类型，而是“客户端加社交关系”：玩家要投入时间，产品要有持续在线的理由，付费则围绕虚拟道具、身份和竞争位置展开。这是根据产品形态作出的行为推断，不是财报中的类型收入拆分。腾讯 2010 年年度报告

2015 年，腾讯网络游戏收入到了 565.9 亿元；公司另以 gross-to-gross 总额口径披露智能手机游戏收入约 213 亿元，同比增长 53%。这两个数字不能相加，却共同说明手机已经不只是 PC 游戏的附属屏幕：成熟 IP、社交分发和更低的设备门槛，把原本集中在客户端的游戏生意搬进了更大的日常场景。腾讯 2015 年年度报告

第一次换挡：不是 PC 消失，而是入口变轻了

2016 年四个季度的网络游戏收入分别约为 170.85 亿、171.24 亿、181.66 亿和 184.69 亿元，相加约 708.4 亿元。这是本文的编辑计算，不是腾讯在年报中另列的全年数字。到 2017 年，腾讯网络游戏收入已经达到 978.8 亿元。四个季度的原始公告分别见第一季度、第二季度、第三季度和第四季度。

更值得注意的是收入和用户行为之间的错位。腾讯在 2017 年第四季度披露，智能手机游戏收入约 169 亿元，PC 客户端游戏约 128 亿元；手机游戏活跃用户仍然健康，但 ARPU 环比下降。也就是说，新增用户先把盘子做大，却不一定在进入的第一个季度就贡献同等比例的钱。对公司而言，这是流量扩张期；对玩家而言，这是从“我愿意长时间坐在电脑前”变成“我可以随时进来打一局”。腾讯 2017 年年度报告

这轮迁移带来了类型的组合，而不是单向替换：MOBA 适合短局和持续竞技，RPG 把成长、装备与 IP 带到手机，射击产品强化即时对抗，竞速产品则把老端游的操作和社交关系搬过来。2018 年第一季度，腾讯称《王者荣耀》位居中国 iOS 畅销榜首，《QQ 飞车手游》也处在前列；公司还特别提到后者既吸引了 PC 老玩家，也带来大量新用户。腾讯 2018 年第一季度业绩

因此，第一代移动付费画像不是“更年轻的人取代了老玩家”，这种人口判断没有公开交叉统计可以支撑。更准确的说法是：付费者的进入成本降低了，付费仍然围绕胜负、成长、外观和社交身份，但用户可以用更碎片化的时间参与。规模扩张和单位用户付费的短期背离，正是这层变化留下的财务痕迹。

第二次换挡：游戏开始出售“持续参与”

手机游戏成熟以后，变化不只是把一款端游移植到小屏幕。产品开始被设计成一个持续更新的服务：赛季、通行证、皮肤、活动、排行榜和电竞内容，把原本一次性的道具消费，变成一段周期内反复发生的消费。

腾讯在 2019 年第二季度谈到，若干重点游戏的赛季通行证还处在早期阶段，相关消费与既有道具销售大体互补，同时提升活跃度。同期推出的竞速、策略和 RPG 新品，都曾进入中国 iOS 畅销榜前十。腾讯 2019 年第二季度业绩

这里的“通行证”并不是一种神奇的新税，而是收费触发器的改变：玩家不只是在某个瞬间买一件东西，也在为下一段赛季、下一轮任务、下一层身份和持续参与资格付费。对运营商来说，这会把收入与活跃、内容更新和社群事件绑在一起；对玩家来说，付费的理由从“拥有一个道具”扩展为“不要掉出这段共同进度”。这个机制在不同产品上的强弱不同，不能写成全行业统一规则，但它解释了为什么长线产品越来越像服务而不是一次性软件。

2020 年腾讯网络游戏收入达到 1561.0 亿元。公司同时披露，智能手机游戏收入约 1466.1 亿元、PC 客户端游戏约 445.8 亿元，其中手机数字包括归属于社交网络业务的部分。三者不是同一分类轴，不能拿 1466.1 加 445.8 再去和 1561.0 对照；但它们足以说明，移动端已经成为腾讯游戏收入的主场，而 PC 更像仍然重要的底盘。2020 年第四季度，腾讯国际游戏收入约 98 亿元，同比增长 43%，《和平精英》《王者荣耀》《PUBG Mobile》和《天涯明月刀手游》等产品被公司列为主要贡献来源。腾讯 2020 年第四季度及全年业绩

第三次换挡：国内长青，海外接力，轻重两层同时存在

2021 年起，腾讯把国内游戏与国际游戏单独列出。将两个分部在各年度相加，可以看到国际收入占比从约 26.1%升到 2025 年的约 32.0%。这不是“国内玩家不付费了”，而是同一家公司正在把一个产品周期较长的生意铺到更多区域。

年度	国内游戏	国际游戏	两分部合计	国际占比（编辑计算）
2021	1288 亿元	455 亿元	1743 亿元	26.1%
2022	1239 亿元	468 亿元	1707 亿元	27.4%
2023	1267 亿元	532 亿元	1799 亿元	29.6%
2024	1397 亿元	580 亿元	1977 亿元	29.3%
2025	1642 亿元	774 亿元	2416 亿元	32.0%

这张表最有价值的地方不是把它画成一条永远向上的曲线。2022 年国内游戏收入下降，腾讯将原因归于未成年人保护措施的落实和新品不足；2023 年国内仅低个位数恢复，之后《无畏契约》《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》等新产品，以及《王者荣耀》《和平精英》等长青产品，才把增长重新接上。国际端则由《PUBG Mobile》、Supercell 旗下产品、VALORANT 等不同区域的长线产品接力。财报里反复出现的，其实是产品周期和组合管理，而不是某种类型永远胜出。腾讯 2021 年业绩、腾讯 2022 年业绩、腾讯 2023 年年度报告、腾讯 2024 年业绩重点、腾讯 2025 年业绩

行业数据也不支持“某种类型死了”的叙事。中国音像与数字出版协会的报告显示，2023 年收入前百移动产品中，RPG 占 29.55%，多人在线战术竞技占 17.01%，射击占 14.70%；到 2025 年，多人在线战术竞技升到 19.45%，射击占 18.29%，RPG 仍有 15.10%。RPG 的份额被挤压了，但它仍然是大类型；真正发生的是竞技和射击在高收入产品中的权重变高，类型之间的竞争从“有没有人玩”转向“谁能持续占住用户的时间和付费槽位”。2023 年中国游戏产业报告、2024 年中国游戏产业报告、2025 年中国游戏产业报告

把类型和变现放在一张表里，变化会更清楚。这里的“收入前百”是行业报告对头部移动产品的分类，不是腾讯类型收入；小游戏则是另一条产品形态和变现口径。

年度	移动游戏占国内市场	收入前百移动产品的主要类型	小游戏收入与变现
2023	74.88%	RPG 29.55%；多人战术竞技 17.01%；射击 14.70%	约 200 亿元；内购增长，广告变现下降
2024	73.12%	多人战术竞技 17.99%；RPG 17.85%；射击 13.89%	398.36 亿元；内购约 68.7%
2025	73.29%	多人战术竞技 19.45%；射击 18.29%；RPG 15.10%	535.35 亿元；内购 68.11%，广告 31.89%

这张表有两个不能忽略的信号：移动游戏的市场份额在七成以上，头部收入却越来越集中到能让用户持续竞技的产品；另一方面，小游戏的内购占比接近七成，轻量入口并不等于只做广告。

海外的类型结构又不完全一样。报告中，中国自研海外收入前百移动产品的第一大类型连续多年是策略类，2024 年占 41.38%，2025 年升到 49.96%；射击和 RPG 也在前列。腾讯国际游戏收入的增长，因而不能只理解成把国内热门产品翻译出去，它还包括策略、射击和长线运营在不同市场重新匹配付费习惯。

与此同时，轻量市场正在形成另一层生意。2025 年国内小游戏收入约 535.35 亿元，其中内购约占 68.11%，广告约占 31.89%。这说明“低门槛”不等于“完全不付费”：用户可能先通过社交或小程序进入，短时间试用，在很低的决策成本下购买关卡、资源或抽取机会，也可能只贡献广告观看。轻游戏与重度长线游戏不是二选一，而是把不同强度的时间和付费意愿放进同一市场。

苹果榜单能告诉我们的“现在时”

截至 2026 年 8 月 27 日，苹果中国区的“畅销游戏”页面上，可以同时看到《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约：源能行动》《穿越火线-枪战王者》《开心消消乐》《梦幻西游》《无期迷途》《三国志·战略版》等产品。它们覆盖多人竞技、射击、角色扮演、策略、卡牌、益智和休闲等不同方向。Apple 中国区畅销游戏页面

这个页面最有价值的不是某个名次，而是“同时性”：老产品仍然出现在畅销付费截面，新的射击和策略产品也进入同一截面，RPG、卡牌和益智产品没有从橱窗里消失。它把财报里比较抽象的“长青”和“新品”变成了一个可观察的消费截面。

但必须把边界钉死。苹果页面是动态编辑展示，不给出完整收入金额；第三方平台对中国 App Store 的收入估算通常也只计算应用商店内购，不包含 Android 第三方渠道和广告。Sensor Tower 对 2024 年第一季度的公开分析就是如此限定的：它观察到《王者荣耀》收入同比增长 16%并保持中国 App Store 畅销榜首，但这不是腾讯审计财报，也不是中国全渠道收入。Sensor Tower 亚太移动游戏报告

所以，苹果榜单适合回答：“此刻 iOS 的高付费用户把钱投向哪些产品？”它不适合回答：“腾讯这一年每个类型赚了多少钱？”后一个问题，榜单没有足够的数据回答。

用户付费画像，已经从“人群”变成“场景”

如果把收入、产品和榜单放在一起，比较稳妥的画像不是年龄、性别和收入，而是五种可以从经营动作里看见的行为场景。

第一种是客户端时代的“时间与位置付费”。玩家先投入长时间建立角色、装备、段位和社群关系，再为效率、外观、竞争位置或身份付费。它的门槛较高，但一旦形成关系，切换成本也高。2010 年腾讯点名的 MMOG、高级休闲和 QQ 生态产品，正是这种生意的早期样子。这是基于产品形态的机制归纳，不是腾讯公开的用户交叉统计。

第二种是手机时代的“低门槛进入、强参与付费”。用户不必先购买软件，也不必把整晚交给游戏；但在竞技、成长、社交和排行榜里，仍会为了更快追上、保持胜率或表达身份而付费。2017 年“活跃用户健康、ARPU 环比下降”的组合，说明这个市场先接纳了更多人，再等待其中一部分人沉淀为稳定付费者。

第三种是长线服务的“周期和收藏付费”。赛季通行证、皮肤、活动、限定内容和持续更新，把付费从单点动作变成周期性选择。用户买的不只是道具，还买一段时间里的参与资格、同伴进度和可见身份。它的频率更高，但也更依赖运营质量；内容中断，付费理由就会迅速减弱。

第四种是小游戏和休闲产品的“低摩擦混合变现”。用户可能因为社交分享、搜索、短视频或小程序入口而来，先以几分钟为单位试用；一部分人直接内购，另一部分人以广告观看换取资源。2024—2025 年行业小游戏内购占比约为 68%—69%，说明轻量用户并非没有付费意愿，只是他们需要更短的决策链和更低的试错成本。

第五种是全球化后的“区域化长线付费”。腾讯在国内外分部的收入差距并没有消失，但国际占比持续提高；中国自研游戏出海的高收入类型里，策略、射击和 RPG 的组合也与国内畅销截面不完全相同。用户付费不再只由产品类型决定，还取决于当地玩家熟悉的社群、竞争和长期运营方式。

这些画像不是互斥的人群。一个人可以在 PC 上为熟悉的竞技游戏保留长期投入，在手机上为赛季和皮肤付费，偶尔又在小游戏里看广告或买一次资源。所谓“玩家迁移”，更多是同一批消费者在不同入口和不同时间预算中，改变了付费触发器。

最后，别把换挡读成替代

腾讯财报和苹果榜单合起来，最容易得出的错误结论是：PC 被手机替代，RPG 被射击替代，老游戏被新游戏替代。事实更接近于：入口迁移了，收入层次增加了，用户的付费对象变复杂了。

PC 没有消失。2017 年手机增长伴随客户端用户迁移，但《英雄联盟》《地下城与勇士》等仍然支撑客户端收入；2022 年腾讯 PC 客户端游戏收入仍有增长，2025 年行业客户端游戏收入也反弹。RPG 也没有消失，它只是从收入前百的绝对优势，变成与战术竞技、射击、策略共同争夺长线用户。

下一次再看游戏财报，可以按三个问题走：这是什么分类轴？数字覆盖哪些平台、地区和会计归属？它背后的付费触发器是时间、竞争、身份、收藏，还是低摩擦的内购与广告？先回答这三个问题，才不会被一张榜单的名次，或者一个漂亮的增长百分比，误导成“玩家已经换了一代人”。

参考资料

写作附记

原始提示词

$blog-writer 分析腾讯的财报、公开的苹果游戏收入排行榜，腾讯是中国大型的游戏公司，服务时间长，基于腾讯的财务数据，各个类型的游戏收入，分析游戏行业这么多年游戏类型的变化、用户付费画像的迁移。