这波 AI 行情，最容易让人看花眼。

从 2022 年 11 月 30 日 ChatGPT 发布开始算，有些公司涨得已经不像股票，更像一张被重新定价的产业门票。英伟达、博通、Vertiv、Palantir、Super Micro、Micron、Western Digital、Sandisk，这些名字不在同一条产业链位置上，但它们都被市场塞进了同一个叙事里：AI 要继续长大，就要继续买算力、网络、服务器、电力、散热、存储。

这里面我最关注的不是“谁涨得最多”，而是另一个问题：股票暴涨的时候，市场到底在提前买什么？

今年五一档电影票房不好看，已经不是“哪部片没爆”的问题了。

如果只说经济下行，当然能解释一部分。大家兜里没以前宽裕，花钱更谨慎，这是现实。但把所有问题都推给经济，我觉得是在替行业开脱。观众不是突然不爱电影了，而是被一轮又一轮高宣发、强排片、弱内容的组合消耗了耐心。

我最近又把这条线翻了一遍，结论其实很直白：华为不是“不能找台积电”，而是被美国规则卡到几乎没有合规路径；小米能找台积电，是因为它根本没进华为那一档的出口管制名单。

5 月 1 日之后，普通人再买一台无人机，感觉已经不是买一个会飞的相机了。

它更像一台带身份、带轨迹、带审批关系的飞行终端。这个变化对大疆的影响，不是简单少卖几台机器，而是消费无人机的产品定义被重新写了一遍。大疆能做的事情其实不多，至少在北京这类强管制地区，它只能先把渠道收回来，再把合规能力塞进产品和服务流程里。

五粮液这次不是普通的业绩波动，而是把白酒行业那套旧默契直接掀开了。2025 年报里，公司全年营业收入 405.29 亿元，归母净利润 89.54 亿元；更刺眼的是，公司还对 2025 年的一季度、半年度、三季度做了前期会计差错更正。说白了，2025 年很多看起来漂亮的数据，后来都被重算了。

我对这件事的判断很直接: 这不是单纯“业绩暴雷”，而是五粮液在告诉市场，过去那套靠渠道压货、靠报表透支未来的做法，已经撑不住了。

我这两天看 AI 短剧，最大感受不是画面有多惊艳，而是它把题材边界一下子放宽了。以前真人短剧里，僵尸、军队、灵兽玄幻这些东西不是不能拍，是拍起来太烧钱、太吃调度，最后往往只能退回到办公室、家庭、误会、逆袭这些安全牌。AI 来做，反倒刚好对上。

今天在支付宝买了 006327，本来以为下午三点前下单，买到的就是“恒生科技今天的收盘价”。结果页面上的收益半天不动，确认份额也慢一拍，第一反应就是傻眼了：这玩意到底是按什么成交的，怎么还要多等两天。

说实话，这个误会太常见了。支付宝把场外基金买卖做得太像股票下单了，但这事本质上有两个坑。第一，006327 根本不是恒生科技指数基金；第二，场外买基金买到的也不是某个指数的即时收盘点位，而是基金公司后面算出来的那一天基金净值。再叠加 QDII 的跨境估值和公告节奏，收益晚两天显示，反而是正常现象。

这两天看到番茄小说那边又因为 AI 写文吵起来，我第一反应不是震惊，而是感觉这事迟早会摆到台面上。免费平台、日更压力、算法分发，一顿操作下来，作者去找 AI 补产能，几乎是顺理成章的事情。

但是说实话，我对番茄很多书一直有个很稳定的感觉：能看，甚至前面一百章经常还不错，可越往后越容易只剩套路和速度，少了那股老派玄幻、修仙小说该有的劲。这个劲，不太好解释，大概就是你明知道它有点中二，还是愿意跟着人物一路往前冲。

这事值得记一下，不是为了踩平台。番茄全站免费，确实能吸引很多读者，这点没什么好嘴硬的；只是对我这种口味早早被天蚕土豆、我吃西红柿、耳根、辰东养刁的人来说，AI 现在补得上产量，补不上那个味道。