智谱和 MiniMax 下周解禁，我先去找能表达看空观点的工具。牛熊证、窝轮、期权翻了一圈，没有找到对应的沽空方向产品；再看港交所指定可卖空证券名单，也没有看到这两个代码。观点有了，工具却没有，这个别扭的交易现场，反而把问题逼得更具体：市场究竟是在看空 AI，还是开始拒绝没有回报期限的 AI 估值？

给编码模型写需求时，我越来越倾向于顺手带上几个能在仓库里搜到的名字：函数名、组件名、CSS 类名，或者接口路径。少了这些词，模型未必做不了，但它经常要先花一轮时间猜“这句话对应哪段代码”。

以前写 AI 前端工作流时，我对“截图 -> 设计图优化 -> Codex 开发”这条链路还是偏乐观的。实际多跑几次以后，复杂页面没有那么省事。图能变漂亮，页面也能生成，但细节一多，布局、交互、状态和开发可落地性就开始掉线。token 花掉了，返工还在。

这轮 AI 股票最别扭的地方，是一边有人喊“开支牛”，一边很多 A 股、港股股票根本没涨，甚至跌了不少。看起来像矛盾，其实是同一件事的两面：钱还在往 AI 基建和少数应用入口里挤，但二级市场开始追问，谁最后能把这些开支变成现金流。

端午假期把 Hermes 部署起来，路上零零散散让它写了一些东西。前一阵子另一拨工具很热的时候，我没怎么动手，评估下来感觉用处有限；这次等热闹过去，再看后出来的 Hermes，反而更适合慢慢试。

Hermes 接上 SearXNG 以后，表面上已经把搜索问题收回到了本机：SEARXNG_URL=http://localhost:8888。但境内服务器真正容易卡住的地方不在 Hermes 到 SearXNG 这一跳，而在 SearXNG 自己还要访问 Google、DuckDuckGo、Brave、Startpage 这些搜索源。

昨天参加 MiniMax 线下开发者大会，回来以后有个词一直没绕过去：loop engineering。

我一开始以为它只是把 agent 多跑几轮。这个理解太浅了。真正让我卡住的地方是，AI 写代码的速度已经比人审核代码的速度快太多，如果人的参与还停在“每一步都看、每一步都拍板”，那生产力最后会被人的检查速度锁住。

最开始我以为只是前端还没来得及收拾。strategy_studio 的业务逻辑一直在往前走：行情同步、PostgreSQL、异步回测、报告落库和研究工作台都陆续接上了，但页面看起来越来越像“功能先上车，界面后补票”。等我想让 Codex 直接破坏性重构 UI 时，问题才真正露出来：提示词越写越狠，界面还是像在旧格子里重新挪组件。