收益率

很多人第一次看美债，最容易把一个数字看错。

你看到市场上写着 4.5%，很容易脑补成一句人话：我现在买入，每年稳拿 4.5%，然后一直拿到到期。

这句话只对了一半。

4.5% 往往更接近“年化收益率口径”，不等于“每年按 4.5% 给你发现金”。真正打到你账户里的，是票息、买入价格和到期还本这三件事一起算出来的结果。